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BMO全球铜开采回暖但供应短缺即将到来

发布时间:2019-03-23 15:28:40

BMO全球铜开采回暖 但供应短缺即将到来

MO(蒙特利尔银行)资本市场大宗商品研究主管Colin Hamilton认为,随着2017年的铜价攀升至七年来的水平,铜矿开采的热情正在回升,但供应短缺仍是目前的大问题。

今年很大程度上将依赖必和必拓的Escondida铜矿的复产来推动智利和全球铜业的增长,但未来几年,大型铜矿项目的新增才是重点。

Hamilton在本周发布的一份报告中表示,除了明显缺乏新的铜矿项目之外,大型铜矿业务现有资产的窘境仍是整体铜供应增长的主要障碍。

2017前十个月内发生的情况就是一个明显的例子,根据国际铜研究小组的数据显示,全球铜产量滞后于消费17.5万吨。在Escondida铜矿发生罢工后,铜短缺从2017年同期的14.3万吨开始逐步扩大,除了罢工,Freeport旗下Grasberg铜矿的禁运政策也对2017年初的铜供应产生了巨大影响。

BMO专家称,2007年世界铜矿业务目前的产量比11年前减少10%至15%,并预计这一趋势将持续进行。

全球可能还有更多的铜供应问题还未爆发。今年,智利和秘鲁将集中有30多份劳动合同需进行谈判,使全球近五分之一的铜供应面临中断的风险。

BMO Global Commodities还警告称,

BMO全球铜开采回暖但供应短缺即将到来

未来几年,超大型铜矿项目的缺乏将影响全球供需的整体平衡。

Hamilton表示,今年全球似乎都严重依赖Escondida铜矿的复苏。他写道:简而言之,到2018年,Escondida计划的产出复苏将是近期铜历史上的第二大年度增幅,仅次于Las Bambas铜矿的复产。对铜供应增长的单一依赖很显然会带来一些供应风险。

然而,Hamilton称持续增长的供需不平衡现象不会发生在大宗商品市场。相反,铜价本身会起到监管作用。

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